中欧体育投资评估 - 豆丁网

发布时间：2023-07-15 23:37:29 丨 浏览次数：

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　　上周回顾上周回顾FV(rate,nper,pmt,pv,type)金额的正负号P151-思考题2学习目标与学习重点学习目标与学习重点净现值净现值NPVNPV的概念的概念净现值就是净的现在价值。一个投资项目的净现值等于一个项目整个生命周期内预期未来每年现金流的现值减去项目初始投资支出。NPV=PV-C判断一个项目是否可行，就要看它的净现值是不是大于零，净现值大于零，意味着项目能够取得收益，它的净收益是正的，也就是说项目的净收益大于净支出，这个项目应该入选。示例示例11--净现值净现值NPVNPV的应用的应用某公司正考虑一项新设备投资项目，购买该设备的初始成本为10000元，假设该机器在未来3年中分别可中欧体育提供如下收益。如果市场利率按每年10%复利计算。则购买此机器是否是一项可行的投资。-00EXCELEXCEL中的净现值函数中的净现值函数NPV()NPV()NPV函数：通过使用贴现率以及一系列未来支出（负值）和收入（正值），返回一项投资的净现值。Rate为某一期间的贴现率，是一固定值。Value1,value2,到29个参数，代表支出及收入。Value1,value2,...在时间上必须具有相等间隔，并且都发生在期末。NPV使用Value1,Value2,的顺序来解释现金流的顺序。所以务必保证支出和收入的数额按正确的顺序输入。函数NPV假定投资开始于value1现金流所在日期的前一期，并结束于最后一笔现金流的当期。函数NPV依据未来的现金流来进行计算。如果第一笔现金流发生在第一个周期的期初，则第一笔现金必须添加到函数N中欧体育PV的结果中，而不应包含在values参数中。ratevaluesNPVExcelExcel中的解决方案中的解决方案2010.1.1号签合同，当日即投资1万元2011.1.1号收到第1笔收益3000元2012.1.1号收到第2笔收益2011.1.1号投资1万元2012.1.1号收到第1笔收益3000元NPVNPV的几个重要总结的几个重要总结现值函数PV与净现值函数NPV之间的差别与联系：函数PV如果是计算年金这样的现金流的现值,要求现金流数值相等,发生的时间间隔也相等，可发生在期初也可发生在期末。如果只是计算一笔未来收益或支出的现金的现值,与NPV没有可比性。函数NPV涉及的现金流数值是可变的。如果初中欧体育始投资在第1期的期初或与第一年收益的时间间隔无法确定，则NPV的形式为，应将初始投资放在NPV函数外：如果初始投资在第1期的期末且与第一年收益的时间间隔正好是一期，则NPV的形式为，应将初始投资放在NPV参数里：贴现率贴现率NPV是投资项目的净现金流量，其贴现率相当于通货膨胀率或竞争投资的利率，也可以是投资人的期望报酬率.贴现率是现代经济学中的一个极重要的基本概念，它表示今后收到或支付的款项折算成现值的利率，它解决了未来经济活动在今天如何评价的问题。从净现值计算公式可以看出，净现值很大程度上取决于贴现率10示例示例22：根据贴现率判断项目：根据贴现率判断项目16%成为项目是否可行的起值点11内部收益率内部收益率IRRIRR内部收益率IRR某项目的NPV正好等于0的贴现率一般的形式为：如果IRR大于投资者期望的报酬率，该项目就是可行的投资评估。12EXCELEXCEL中的内部收益率函数中的内部收益率函数IRR()IRR()返回由数值代表的一组现金流的内部收益率中欧体育。这些现金流不必为均衡的，但作为年金，它们必须按固定的间隔产生，如按月或按年。内部收益率为投资的回收利率，其中包含定期支付（负值）和定期收入（正值）。Values为数组或单元格的引用，包含用来计算返回的内部收益率的数字。函数IRR根据数值的顺序来解释现金流的顺序。故应确定按需要的顺序输入了支付和收入的数值。Guess为对函数IRR计算结果的估计值。在大多数情况下，并不需要为函数IRR的计算提供guess果省略guess，假设它为0.1(10%)中欧体育。如果函数IRR返回错误值#NUM!，或结果没有靠近期望值，可用另一个guess值再试一次。13内部收益率内部收益率IRR()IRR()应用应用示例3：同样以示例1数据为基础，求企业内部收益14现金流量现金流量现金流量是以现金的实际收支为计算基础的，这样就使投资效益的计算有一个统一的基础。现金流入是整个投资及其回收过程中所发生的实际现金收入，它包括项目投产后每年的产品销售（营业）收入，固定资产报废时的残值收入，以及项目结束时回收的流动资现金流出是整个投资及其回收过程中所发生的实际的现金支出。它包括固定资产投资支出，流动资金投资支出，产品制造成本、销售费用以及管理费用中以现金支付的部分和销售税金等。总现金流量=现金流入量－现金流出量15示例示例44－林场的投资评估－林场的投资评估林场在林地种植100000棵树苗成长期内，按年复利计算中欧体育投资评估。木材价值按每年每棵树初始购买成本的20％增长。成长期内，每棵树的看管成本为该年初树目价值的1.5％。并从种植后第二年开始每年年初支付。按8％计算该项目的NPV和IRR。本题关注的重点是资金流的分析及其在excel中的建模方式.16解决方案解决方案种树的收益仅在第10年年末树木长成被卖出后才会产生。17示例示例55--投资预算投资预算某项目经理手头上有3个项目,其初始成本和随后形成的年收益如下表.如果已知预算为100万,目前的贴现率为10%,项目经理该如何确定各项目的投资数目使企业获得最大收益.初始成收益项目A-02000项目B-020001000项目C-课堂练习及作业课堂练习及作业课堂练习：示例1-5作业