投资之中欧体育道

发布时间：2023-08-15 06:46:55 丨 浏览次数：

　　很长时间，我们都是在讲操作层面的知识和技巧，今天爱财君想和大家坐而论道，聊聊投资理念，讲一些投资的根本，同时，送上爱财君最近比较喜欢的一首歌中欧体育，轻松一下。

　　爱财君的母校之一香港中文大学，为了纪念新亚书院（中大前身）创始人钱穆先生的“天人合一论”，建了一处合一亭，一池清水、二树半抱，水天一色。天人合一，意为人道、天道相通不隔，主张人与自然和谐相处。

　　在爱财君看来，市场就是投资者的天、投资者的大自然，在市场面前，投资者何其渺小投资，无论是机构还是个人。对市场，我们始终要怀有敬畏之心，要了解自己的能力圈，要知道顺势而为。

　　价值投资的核心思想，可以归结为以低于价值的价格买入，在严重高估或者出现更好的投资机会时卖出，看似非常简单，也经常有人说价值投资的理念很简单，看两本书就行了，但是，无法贯彻到执行层面的理念，其实是没有意义的。好比说投资的真谛就是低买高卖，初听有道理，细想没有用，结果必然是，听过很多道理，但还是过不好一生。

　　在爱财君看来，价值投资也好技术分析也罢，甚或量化投资，所有投资方法的根本都在于顺应大势。成功的投资者的成功之处在于，他同趋势站在了一起，所谓，识时务者为俊杰，君子不立危墙之下。寻找站在风口的猪，更要寻找风口之上，乘风飞翔的鸟。

　　价值投资是根据投资标的的基本面预测其内在价值，技术分析则是根据过去价格的表现预测未来的价格，量化则是预测错误定价会回归正常，或者错误的价差会消失。如果说他们存在区别的话，那区别在于，是不是真的存在趋势，如果存在，是不是可以被发现。

　　投资的道理很简单，但是，真正领悟，又能付诸实践很难，需要悟，需要知与行的循环往复，需要否定之否定的自我升华，经常有人觉得自己做不到知行合一，明明看好的股票却没有买，其实，那只不过是你知的不深、不够透罢了。

　　资本市场根本没有什么投资者的圣杯，寻找投资秘籍的难度，不亚于找到《如来神掌》。在市场面前，我们始终要保持一颗谦卑之心、敬畏之心，要认识到自己认知的局限性，也要敢于承认自己在某些方面的无知，黑天鹅之所以叫黑天鹅，是因为我们都没有预料到，资本市场从来不缺黑天鹅，你也永远不会无所不知。

　　爱财君特别反对加杠杆，甚至不建议满仓，始终要给自己留有退路，始终要警惕自己的风险敞口，要知道，自己肯定会犯错，即使错，也要保证自己不至于死。成功的投资应该依赖于细水长流，永远不要希望毕其功于一役，干这一票，一辈子就可以休息，不会的，永远不会的。

　　价值投资的法可以理解为投资的方法论。被视为巴菲特和芒格投资思想继承者的李录曾经在演讲中，把价值投资的核心理念总结为了四条：

　　1、股票不仅仅是可以买卖的证券，实际上代表的是对公司所有权的证书，是对公司的部分所有权。买股票就是买公司，而买公司是为了分享公司成长带来的价值提升，这其实也是股市的存在的根本意义所在。

　　2、理解市场，正确看待市场。市场为投资者提供了一个交易的场所，有了市场，投资者才能买到自己想要的股票，才能卖出自己不想要的。在市场股票以其价格进行交易，并且快速、甚至经常剧烈波动，也正因此投资，价值投资者才有了操作的空间，低估时买入，高估时卖出。

　　3、投资的本质是对未来的预测，因为预测不一定对，所以要为自己留有足够的安全边际，错的时候不至于错的太惨，至于多大的边际才算足够中欧体育，可以综合考虑预测成功的概率，把握大的可以安全边际小些，反之安全边际大。

　　4、每个人都要有自己的能力圈，经过长时间的摸索学习，成功的投资者会建立起来自己的能力圈，对某些行业、某些公司拥有比别人更深的理解，而且能够对公司的表现作出更加准确的判断。在自己的能力圈里面，投资者可以获得更大的成功。

　　要有准备，台上十分钟，台下十年功，买入也好卖出也罢，对于普通投资者来说都几乎可以在瞬间完成，但是，为交易决定所做的准备需要投入大量时间。工作、工作、再工作，希望能够找到几次成功中欧体育的机会。

　　李录是查理芒格家族资产的主要管理者，喜马拉雅资本的创始人，直接促成了巴菲特对比亚迪的投资，是一个非常成功的投资者。爱财君忍不住八卦一句，李先生在一九还做过一番事，有兴趣的可以问度娘。

　　懂了道理，有了方法，还要找到具体的技术规范，之前爱财君介绍的财务知识也好，公司分析也罢，都是术的层面，都是具体的做事方法。只不过，越往下，越具体，细节也越多，道可能只需要一句话就能说清，法可能一段话，术可能就要几本书了。但是掌握起来，难度又反过来了，术可能看完就懂了，法可能要慢慢体会，慢慢理解，而道可能就需要一辈子去悟了。

　　术有千中欧体育千万，今天，我们只提一下最重要的交易系统。之前爱财君的介绍，可以概括为如何选择投资标的，如何选股，选了以后，如何操作呢？一定要有自己的操作系统。

　　操作系统可以说是投资理念的现实投射。对单一投资品种来说，交易系统需要确定什么样的标的值得投？何时可以建仓？仓位多少？何时可以加仓、减仓？要不要止损？又需不需要止盈？对于整体资产配置而言，交易系统需要确定，选择那些品种？分别仓位如何？何时需要重新配置？是否需要再平衡？

　　建立交易系统的难度不亚于选股。选对一只股票，预测对一个趋势，只是万里长征的一小步，背后支撑你操作的交易系统，才是至关重要，Cut short less, let profit run. 止住亏损，让利润奔跑，这才是交易的真谛。

　　交易系统的内容太多，以后，有机会，我们再深入探讨。只不过，希望你能记住一点，一定要有自己的交易系统，即使它不完美，甚至很多缺陷，只要有就比没有强。计划你的交易，交易你的计划中欧体育，绝对不要随性而为，感情用事，记住市场正等着你那手呢。

　　最后点题，投资之道在于自知，在于敬畏，在于顺势而为。投资如此，人生亦何尝不是如此。有人自大到不知道自己是谁，有人妄为到失了敬畏中欧体育，有人螳臂当车，逆了潮流，最后其结局，除了不幸，还能如何呢？